冷酸灵的年报，讲了一个毫不性感的资本故事

针新的颖之初，就有投资者者反驳这些与该公司初创没强联系的副业，但两面针管理层却表示，“两面针新的颖自营不会连带日化初创，无论如何，两面针即将迎来反击国际日化巨头的最好良机。”

但从两面针的出货额来看，2004年两面针草药味精热卖冲破5亿支。鼎盛时，两面针的出货量仅次于佳洁士、高露洁，名列前茅第三，在国内外同类商品中保持第一位。

根据AC尼尔森的数据，2008年，两面针的美国市南场分之二有率仅为1.7%，甚至低于新的兴的雕牌味精。到了2011年，两面针的市南的市南已欠缺1%。

至于两面针的新的颖业务，房地产开发欧亚大陆和纸业欧亚大陆长期处于亏损态势。2017年到2019年，旗下纸业该公司分别实现归母上年-1.18亿元、-0.46亿元、-0.9亿元。

2019年，两面针剥离地产、纺织业务，重新的聚焦初创，但味精另类美国市南场仍然几乎没两面针的立足之地。

当下，冷酸灵的处境要比两面针好得多，不过当接踵而来从业者瓶颈之际，即便冷酸灵不只想转型，也应该以两面针为鉴，避免盲目新的颖，以免让路越走越窄。

03服装品牌高端化或可全歼

在外国投资者服装品牌围攻下，国内外味精服装品牌也不是没全歼成功的案例，百年草药老字号服装品牌云南白药就凭借攻分之二中高端味精美国市南场，被选为了国内外美国市南场的“味精交椅”。

2004年才大受欢迎第一款味精的云南白药，比冷酸灵迟晚了17年。复盘云南白药的成功，当然与它的情节情节有更大关系，云南白药和片仔癀是国内外唯二拥有国家级不作为级药剂的企业，这个特殊的身份就给云南白药造就了一定程度的服装品牌溢价。

在国产味精多数定位中低端的只能，云南白药凭借自己国家级不作为级香辛料的优势，锁定中高端美国市南场，一管210克的味精单件将近为30元，与国内外服装品牌拉开了价差，直接与外国投资者服装品牌竞争。

在清热上，冷酸灵针对抗敏，佳洁士首波美白，高露洁首波防龋齿，云南白药则切入了解毒、止痛、利尿的美国市南场，过渡到相互竞争。

随后，云南白药又将出货社会公众扩张到讨论区，被选为国内外最晚临近电商平台的味精服装品牌。

2019年开始，云南白药味精仍然连续3年反为居出货额第一，2021年比方说出货额超过23.86%。

对比冷酸灵和云南白药，2021年，云南白药气管子该公司补贴为59.10亿，登康气管补贴为11.40亿，将近是云南白药的19%。

2021年，云南白药气管子该公司上年为22.61亿，登康气管为1.12亿，只有云南白药5%的水平。

这组数据的对比，不昧看出定位高端美国市南场的云南白药和在中低端美国市南场撕杀的登康气管，两家该公司盈利战斗能力的差距。

登康气管也在寻求转型，大受欢迎了高端专业气管诊疗服装品牌 “医研”和高端婴童气管诊疗服装品牌“萌芽”，但出货量和市南的市南并未掀起过于大涟漪。

此外，登康气管这家成立三十多年的该公司，也在借此让服装品牌转型，比如聘请吴磊担任代言人，剑指青年人美国市南场。

登康气管表示，以“Z 世代”为目标消费行为人群，以浓厚兴趣电商为主社会公众，打造爆品为上层命题，借势电动时更、冲牙器、漱口水等新的品类细分赛车场，持续发展年轻互联网新的服装品牌“灵银河系”为快速增长新的动力。

高端化和转型，是登康气管可以尝试转型升级的两条道路，但在味精美国市南场经济指标趋缓的情节情节下，登康气管只想找出在此之后快速增长点并不易于。

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