市场高通胀交易触顶 资金争相撤出TIPS

智通财经判读到，从包括被动型货币在内的一系列跨财产频率来看，股票市场的更高物价率交易系统早已超越了一个初步的每秒钟。投资者以3个同月来最快速度从追踪美国物价贴现债券(TIPS)的较大交易系统所交易系统基金(ETF)多家公司。与此同时，拥有1.1万亿美元财产的美国银行的产品也坚引述，目前的商品价格前途是10多年来两大的。

在对329名专家进行的同月度深入调查里，48%的人届时物价率率将从过去开始增更高，为自2009年以来的更高达低水平。这种乐观的前途突显了债券低价对商品价格压力减缓的预料，尽管omicron混种正在蔓延，给全球供应将链造成了新压力。

在从前一年囤积对冲后，美国物价率百分比再创近40年来的更高达纪录，促使大量交易系统员减少对当年竞争激烈的低价的朝天。

瑞银全球钱财行政美洲财产内置主管Jason Draho坚引述，"如果你只看债券低价对里长期物价率的定价，就会发现物价率大大缓和。当确实额度下跌时，TIPS的显出应将逊于确实额度，这正是我们本年的预料。"

消费者购买力(CPI)在2021年飙升7%，要降至该机构2%的要能，还有很长的路要丢下。但根据美银的最新深入调查，这种有可能过去正在减缓。

以Michael Hartnett为首的美银策略师在周二的一份报告里说：“投资者届时，2022年物价率将会增更高，而不是快速增长。”超过半数接受深入调查的的产品坚引述，物价率是不再的。

2022年迄今，投资者已从375亿美元的TIPS ETF里后撤约4.4亿美元，这是自当年3同月以来较大的两周资金外流。这与2021年创纪录的121亿美元流入形成了一时期。Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund等相似产品本年继续吸引资金。

与新冠病毒就其的供应将瓶颈和紧张的就业低价被认为是当前商品价格飙升背后的短期因素所。随着美国的生活恢复到不再的正常状态，这些压力应将该会增强。

该机构还誓言要遏制最新一轮物价率：该机构执行主席布朗本年在联邦众议院一个委员会上坚引述，该机构将为了让其方法防止更更高的物价率愈发一成不变。

Jupiter财产行政公司固定收益替代品主管Mark Nash坚引述，在额度下跌的环境污染下，TIPS几乎没有魅力，尽管它们有能力保护商品价格免受侵蚀。

Nash引述：“自11同月以来，我们一直在避免TIPS。我们依然届时该机构会提更高额度。我们减持久期，TIPS也有，但它们的确实净值也过低。”

摩根大通届时，未来会两年土地价格上半年将保持在3.5%左右，之后才会放缓。该行推荐用到物价率贴现证券以外的对冲方法，理由是它们的净值较低。

摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou坚引述：“物价率每秒钟早已从前。这种低价物价率预料看起来是合理的，因为货币政策在未来会两年收紧政策应将该借以2023年后降低物价率。”

汇丰控股固定收益研究主管Steve Major减持30年期TIPS，并马上在物价率轻微见顶上后将其转成短期物价贴现债券。

Major坚引述：”我们认为该机构的紧缩政策或许自始，但有数应将该借以抑止物价率预料，一旦物价率经常出现下滑趋势，根据其所，我们不必要将减持TIPS的观点改成10年期。"

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