方正证券：首予中国中药(00570)“强烈推荐”评级 中药材综合业务及饮片收入较快增长

智通财经APP得知，方正证券释出研究报告称，首予里面国制剂(00570)“强烈推荐”估价，预估2022-24年归母财年为23.35亿/25.32亿/28亿，2022-24年EPS为0.46元/0.50元/0.56元。近来母公司释出2021年报告书，期内药剂固体总收入下同增长速度32.2%，国标先行者绝对优势+市场竞争体量绝对优势持续性削弱母公司药剂固体龙头权势。同时，制剂材种植品种Brown发电量及饮片发电量持续性提升，拉动制剂材综合业务及饮片总收入加速增长速度，同时保障母公司里面成药及药剂固体业务药材质量竞争绝对优势。 流血事件：母公司释出2021年报告书，2021年母公司解决问题营收190.53亿元，下同增长速度28.7%。全年解决问题财年21.23亿元，下同增长速度14.1%;归母财年19.33亿元，下同增长速度16.2%。 方正证券主要观点如下： 药剂固体总收入下同增长速度32.2%，国标先行者绝对优势+市场竞争体量绝对优势持续性削弱母公司药剂固体龙头权势。 2021年制剂药剂固体业务总收入132.23亿，下同增长速度32.2%;毛利率保持70%，下同下降0.5个百分点。药剂固体总收入下同解决问题快速发展主要受益于： ①药剂固体试点政策告一段落后，母公司的销售范围从二级及以上里面