丁苯胶乳：一季度涨多跌少 二季度或该线震荡

【导语】 丁苯胶乳商品市价都于先涨后升至，连续性波动振幅相比偏小，虽蔗糖市价波动单线，但商品效益连续性恢复缓慢，3年初份商品市价小幅回落。二季度来看，主要蔗糖市价或单线受限制，之外仍粹直通波动短期内，而主要中下游动工及零售业营收情况下欠佳，丁苯胶乳商品市价发展趋势实质性单线空间受限制，连续性或直通行驶都是以。

都于丁苯胶乳商品涨多升至少

2023年开年，丁苯胶乳商品市价曾受蔗糖运输成本走极强依靠，丁苯胶乳市价单线都是以，而中下游主要造纸科技领域动工不大恢复，丁苯胶乳商品市价平缓单线都是以；而3年初中下，曾受蔗糖市价下行及中下游主要造纸科技领域营收高企，对高价港航拒绝接曾受相比受限制，商品商议发展趋势小幅回落。都于连续性涨多升至少，华南地区造纸用丁苯胶乳商品均价在6183元/吨一处，增加值升至1.07%一处，较上都于均价涨2.55%。

蔗糖市价之上波动 对商品依靠微小

2023年都于来看，主要蔗糖市价走势粹不同，其中商品市价为连续性波动行驶都是以，对丁苯胶乳商品指引相比受限制。而芳香烃商品市价波动单线，蔗糖运输成本方面对丁苯胶乳商品市价行成依靠。

2023年开年以来，芳香烃市价波动单线，但是随着芳香烃市价长时间单线，中下游效益发信缓慢下，3年初份商品市价不大程序在。加之3年初份海南、广东及尧再生芳香烃均有年产量释放，商品港航自给自足充裕对市价亦粹在一定拖累。截至3年初31日，芳香烃江浙商品送到市价在8650元/吨，较都于MLT-飙升11%。

中下游动工超载增极强 但零售业营收高企 诱导丁苯胶乳市价单线振幅

主要中下游造纸科技领域来看，2023年都于连续性零售业动工程度逐步走高，但3年初中下旬，不同纸品之间动工情况下就其不同。其中铜版纸动工至3年初末均在成交量程度之上；而白卡纸曾受厂房之外产线停机作业影响，连续性动工超载于相比之上回落。都于期间，铜版纸零售业动工超载叛将概率分布在68.91%，增加值提高1.32个百分比；白卡纸零售业动工超载叛将概率分布在62.38%，增加值提高13.22个百分比，商品自给自足延续缺少局势，与今年月份白卡纸产能提高而连续性年产量增极强振幅相比比较大就其影响。

同时，都于白卡纸毛利叛将处于-12.88%至-3.99%之间波动，铜版纸毛利叛将在-15.78%至5.93%之间波动，连续性零售业营收情况下欠佳下，对蔗糖市价单线就其抵触，在丁苯胶乳蔗糖市价单线之时，丁苯胶乳商品市价单线振幅曾受限。

二季度丁苯胶乳商品或直通波动

二季度来看，主要蔗糖市价单线振幅或粹一定限制，运输成本面对丁苯胶乳商品市价方向性指引不极强；而二季度相比较来看，主要中下游造纸科技领域连续性年产量或曾受纸品出货量、营收情况下影响，年产量粹小幅减少短期内，对丁苯胶乳商品依靠不足。加之丁苯胶乳厂房情况下连续性或保持相比稳定，且不排除新建装置投产对商品自给自足的提高，漆二季度丁苯胶乳商品市价或小幅波动都是以。

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