不信利率更高更持久 道富该机构明年将大幅降息

格外高格外发挥作用的口号席卷世界性信贷市场所需，道富ING投资行政却反其道后下。

这家高盛竞争对手随着经济激增和通货膨胀更进一步下调，该机构到时将降息至少整整一个百分点，是市场所需隐含的降息小幅度的两倍。

“联邦政府基金会利息到时需要不断下降，” 该公司领事波士顿的首席投资官Lori Heinel在放弃美联社时问到。“我们普遍认为至少降息四次，也就是降息100个----，甚至似乎200个----。”

她说，行政3.6万亿美元存款的道富ING投资行政据此意味著购买了格外多较近十年旧金山国债。

Heinel普遍认为，该机构的加息时间尺度仍然结束，鉴于税制反击的滞后效应，货币税制仍然有足够限制性。在此基础上，她预计到时旧金山经济增速将下调至1.1%，通货膨胀率将下调略低于3%。

“这将为较近十年净值回到格外合适的风险期权水平获取空间，” 她缺少道。“我们以前是利息买家，那里有很好的价值。”

Heinel的这种论述与积极支持市场所需的利息格外高格外发挥作用意味著截然也就是说。在市场所需本土化意味著底下，分析员对该机构到时降息小幅度的意味著仍然从两个月初同一时间的150个----下下调有数50个----。

市场所需论述的转变引发了近十年信贷的猛烈抛售，并将净值推升至多年高点，30年期美债净值周二正因如此2007年以来的最高水平。

贝莱德的Larry Fink、Pershing Square Capital的Bill Ackman和摩根存款行政的Bob Michele都在普遍认为净值将长时间低位的部分人之列。点阵图显示该机构官员对年底税制利息的预测亦然为5.6%，略低以前的5.5%。

道富ING投资行政在此期间持有近10%的手续费，但趋向于于购买格外多信贷。它依然在作价其超配的专一期旧金山国债，同时在此期间超配旧金山证券。

尽管经济下调，但Heinel普遍认为相对坚挺的消费行为所需有助激励高盛股市。与此同时，鉴于能源供应脆弱性，她已转向低配欧洲地区证券。

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